企业股权激励方案的设计

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  股权激励的设计，是一个技术性，操作性很强的工作，就非上市公司激励工具而言，在目前国内外实施的股权激励方案中，适合非上市公司的有以下几种。

   （1） 虚拟股票.

   指公司采用发行股票的方式，将公司的净资产分割成若干相同价值的股份，而形成的一种“账面”上的股票。公司授予激励对象这种账面上“虚拟”的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在离开企业时自动失效。

   实行虚拟股票的公司每年聘请一次薪酬方面的咨询专家，结合自己的经营目标，选择一定的标准(这一标准既可以是销售额的增长，也可以某种财务标准)对虚拟股票进行定价，目的是模拟市场，使虚拟股票的价值能够反映公司的真实业绩。虚拟股票的发放虽不会影响公司的总资本和所有权结构，但公司会因此发生现金支出，有时可能面临现金支出风险，因此一般会为虚拟股票计划设立专门的基金。

  

  （2）账面价值增值权。

   具体分为购买型和虚拟型两种。购买型是指在期初激励对象按每股净资产值购买一定数量的股份，在期末再按每股净资产期末值回售给公司。虚拟型是指激励对象在期初不需支出资金，公司授子激励对象一定数量的名义股份，在期末根据公司每股净资产的增量和名义股份的数量来计算激励对象的收益。实施账面价值增值权的好处是激励效果不受外界资本市场异常波动的影响.激励对象无需现金付出，但缺点是采用这种方式要求企业财务状况较好，现金流量充足。

  

  （3）绩效单位.

   公司预先设定某一个或数个合理的年度业绩指标(如平均每股收益增长、资产收益率等).并规定在一个较长的时间(绩效期)内如果激励对象经过努力后实现了股东预定的年度目标，那么绩效期满后，则根据该年度的净利润提取一定比例的激励荃金进行奖励。这部分奖励往往不是直接发给激励对象的，而是转化成风险抵押金。风险抵押金在一定年限后，经过对激励对象的行为和业绩进行考核后可以获准兑现。如果激励对象未能通过年度考核，出现有损公司利益的行为或非正常离任，激励对象将受到没收风险抵押金的惩罚。在该计划中经理人员的收人取决于他预先获得的绩效单位的价值和数量。

  

  (4) 股份期权

   股份期权是非上市公司运用股票期权激励理论的一种模式。管理人员经业绩考核和资格审查后可获得一种权利，即在将来特定时期，以目前评估的每股净资产价格购买一定数量的公司股份。届时如果每股净资产已经升值，则股份期权持有人获得潜在的收益，反之以风险抵押金补人差价激励对象购买公司股份后在正常离开时由公司根据当时的评估价格回购。如果非正常离开则所持股份由公司以购买价格和现时评估价格中较低的一种回购。

  

   上述激励工具各有其优缺点，企业应根据自身情况谨慎选择实施。另外实施股权激励还有如下几个重要问题需要明确：

  ① 如何确定激励对象。（目前实施的对象多为董事，经理等高级管理人员，是否要扩大适用范围等。如何判断，衡量经营者的业绩。）

  ② 股份数量安排 （员工持股总额及分配等）

  ③ 如何确定激励时间（最佳的授予和行权时间，退出机制及具体操作。根据公司规模和具体未来发展前景进行规划）

  ④ 如何确定股权激励计划中的价格 （由于非上市公司股票不能在二级市场交易，股份价格如何确定）

  ⑤ 资金来源（员工行权时的资金来源问题，行权时公司的资金来源，是否需要设置专门的资金帐户）

  ⑥ 纳税（经营者持股所获红利的个人所得税如何缴纳，一次缴纳还是分期）

·分公司以其名下不动产对外提供担保的效力应如何认定？
      为防止法定代表人随意代表公司为他人提供担保给公司造成损失，损害公司股东利益，《公司法》第16条对法定代表人的代表权进行了限制。公司对外担保行为不属于法定代表人的代表权限，法定代表人无权单独代表公司作出决定，应以公司股东（大）会、董事会等公司机关的决议作为授权的基础和来源。 该条规定虽然并未直接将分公司对外担保列入限制范围，但分公司作为公司的内设机构，其对外作出民事行为的法律后果依法应当由公司承担，分公司以其名下财产对外担...

·有限责任公司股东出资的转让
      有限责任公司股东之间可以相互转让其全部出资或者部分出资。 
　　有限责任公司股东向股东以外的人转让其出资时，必须经全体股东过半数同意；不同意转让的股东应当购买该转让的出资，如果不购买该转让的出资，视为同意转让。 
　　经股东同意转让的出资，在同等条件下，其他股东对该出资有优先购买权。 
　　股东依法转让其出资后，由公司将受让人的姓名或者名称、住所以及受让的出资额记载于股东名册。...

·变更法定代表人但没有进行工商登记的后果
      公司的法定代表人依法代表公司对外进行民事活动。法定代表人发生变更的，应当在工商管理部门办理变更登记。公司的法定代表人在对外签订合同时已经被上级单位决定停止职务，但未办理变更登记，公司以此主张合同无效的，人民法院不予支持。没有办理工商登记，原法定代表人代表公司对外签订的合同仍然具有效力，因此，公司应当及时到工商部门进行变更登记，否则可能会造成损失。...

·职工持股会的特点和法律地位
          职工持股会是指依法设立的从事内部职工股的管理，代表持有内部职工股的职工行使股东权利并以公司工会社团法人名义承担民事责任的组织。
     职工持股会的规范不尽相同，但都有一些共同特点：
     　　1、职工持股会是由持有内部职工股的职工组成，从事内部职工股发行、登记及管理的组织； ...

·有限责任公司股东的优先购买权
      1、有限责任公司股东对外转让股份时，经股东同意转让的出资，在同等条件下，其他股东对该出资有优先购买权。
2、有限责任公司股权因为继承、被强制执行发生变动时，其他股东有权主张优先购买权。
3、有限责任公司股权因被强制执行等原因予以拍卖的，公司股东可以主张以拍卖底价行使优先购买权。 
4、继承人继承有限责任公司股份后，因公司其他股东不同意其获得股东身份而对外转让该股份时，其他股东在同等条件下享有优先购买权。...

·股东出资义务的履行是否以工商部门的备案为标准
      公司法第28条关于“股东应当按期足额缴纳公司章程中规定的各自所认缴的出资额。股东以货币出资的，应当将货币出资足额存入有限责任公司在银行开设的账户；以非货币财产出资的，应当依法办理其财产权的转移手续。股东不按照前款规定缴纳出资的，除应当向公司足额缴纳外，还应当向已按期足额缴纳出资的股东承担违约责任”的规定，股东是否履行了出资义务，应以认缴的货币是否存入公司账户或非货币是否办理转移手续为标准，并不以工商行政部门的备案确定。并且，非专利技术的...

·公司股东的有限责任
      根据《公司法》规定，有限责任公司股东以其出资额为限对公司承担责任，股份有限公司，其全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任。 ...

·公司章程的制定
      一、根据公司的特点和需要制订 章程要根据股东的特点和持股比例而定，制订章程的过程，也是确定股东今后在公司管理决策中的权利、地位的过程。章程条款的合理设置，是股东利益博弈的结果。而这种利益的博弈，与股东的特点和持股比例密不可分。 　　股东的特点包括股东之间的关系、股东关注利益或事项的区别等等，而股东持股比例的不同，则直接影响到章程今后的实施以及公司的运行效率。在一个股东人数众多、股权比例分散的公司，如章程中将大部分公司职权...

·公司人格否认的法律后果
      公司人格否认的法律效果是导致公司人格和有限责任制度不再成为保护股东免受债权人直索的法律屏障。因此，直索责任的主体为公司股东已无疑议。 在公司人格否认情况下，公司股东所承担的直索责任具有三个特点： 1、股东直索责任主要是为了保护债权人的利益而设的，它只是对债权人所负的责任，在性质上是一种民事责任，是私法上的责任，而非行政责任或刑事责任。 2、股东直索责任是公司责任的补充。一方面，股东对债权人承担直接责任并不排...

·董事会僵局
      董事会是公司的权力执行机关，在公司治理中具有至关重要的作用。除较小的有限责任公司可以设执行董事外，其他公司的董事会都是一个集体行使权力的机构，因此导致了董事会也可能出现僵局。 根据法律规定，董事会成员由股东会选举或委派，不少公司的董事是由股东自行担任，这使董事会与股东会有一定的相通性，一旦股东僵局出现，很可能就导致董事会僵局出现。我们在此只讨论董事会与股东会不具同一性时的董事会僵局。 按照《公司法》规定，有限责任公司董事会成员为3到...

·有限责任公司股东的权力与义务
      1、公司股东作为出资者，按投入公司的资本额享有所有者的资产受益、重大决策和选择管理者等权利。
2、股东有权查阅股东会会议记录和公司财务会计报告。 
3、股东按照出资比例分取红利。公司新增资本时，股东可以优先认缴出资。
4、股东在公司登记后，不得抽回出资。...